约定的效力，分为对内效力（指夫妻之间）和对外效力（指对第三人）。

1.关于对内效力，本条第二款规定：“夫妻对婚姻关系存续期间所得的财产以及婚前财产的约定，对双方具有约束力。”夫妻对财产关系的约定，对双方具有约束力，双方按照约定享有财产所有权以及管理权等其他权利，并承担相应的义务。

2.关于对外效力，主要考虑的是在夫妻对财产进行约定，保护夫妻财产权的同时，要保障第三人的利益，维护交易安全。夫妻之间对财产关系的约定，如何对第三人产生效力？关于这一问题，一些国家规定夫妻财产约定须进行登记或为第三人所明知，才能对第三人发生法律约束力。如德国民法典第1412条规定：“如果婚姻双方排除或变更法定婚姻财产制，则对于婚姻一方与第三人之间所采取的法律行为，只在婚姻合同在采取上述法律行为之时已在主管的初级法院的婚姻财产制登记簿上登记或已为该第三人所知的情形，婚姻双方方得以此针对第三人对该法律行为提出异议。”日本民法典第756条规定：“夫妻订有同法定财产制相异的契约时，除非于婚姻申报前进行登记，不得以之对抗夫妻的承受人及第三人。”我国台湾地区“民法”第1008条规定：“夫妻财产制契约之订立、变更或废止，非经登记，不得以之对抗第三人。”如前所述，目前我国没有建立夫妻财产登记制度，为了保障第三人的利益不因夫妻财产约定而受到损害，本条第三款规定：“夫妻对婚姻关系存续期间所得的财产约定归各自所有的，夫或妻一方对外所负的债务，第三人知道该约定的，以夫或妻一方所有的财产清偿。”　　

这一规定以“第三人知道该约定”为条件，即在第三人与夫妻一方发生债权债务关系时，如果第三人知道其夫妻财产已经约定归各自所有的，就以其一方的财产清偿；第三人不知道该约定的，该约定对第三人不生效力，夫妻一方对第三人所负的债务，按照在夫妻共同财产制下的清偿原则进行偿还。关于第三人如何知道该约定，既可以是夫妻一方或双方告知，也可以为第三人曾经是夫妻财产约定时的见证人或知情人。如何判断第三人是否知道该约定，夫妻一方或双方负有举证责任，夫妻应当证明在发生债权债务关系时，第三人确已知道该约定。本款中的“夫或妻一方对外所负的债务”，是指夫妻一方以自己的名义与第三人之间产生的债务，至于是为夫妻共同生活所负的债务，还是个人债务，在所不问，即无论是为子女教育所负的债务，或个人从事经营所负的债务，还是擅自资助个人亲友所负的债务，都适用本款的规定。