互联网金融下的证券业
互联网金融下的证券业
互联网金融发展的实践表明，互联网金融不仅是互联网企业开发“类金融”产品向金融领域的逐渐渗透，更是包括传统金融领域的一次全面的重大技术创新。尽管如此，互联网发展过程中所体现出来的金融本质及其所具有的交易支付等功能不会改变，以银行、证券、保险为代表的传统金融模式在国民经济中的重要地位更不会被新兴互联网金融企业颠覆和替代。
互联网金融在证券行业的应用最早起源于美、日、欧盟等发达国家。美国是开展网络证券交易最早的国家，也是网络证券交易经纪业务最为发达的国家。美国网上证券业务是伴随着互联网的普及和信息时代的到来而迅速崛起的。网上证券交易，主要包括网上开户、网上交易、网上资金收付、网上转（销）户等主要经营环节。在美国券商中，美银美林证券(Merrill Lynch)、嘉信理财(Charles Schwab)和E*Trade是最具有特色的三家券商，它们在发展互联网证券业务方面各自有着不同的鲜明特点并且都取得了巨大的成功。
目前，美国券商发展网络证券主要有两种业务模式。一是纯粹的网络经纪证券，另一种是网络与实体证券经纪交易的结合。整体而言，后者在美国资本市场占据主导地位，只有对价格比较敏感的中小投资者和社区居民选择纯粹的网络经纪商。
网上证券业务的服务提供者主要包括新兴的网络券商和传统券商，相较而言，新兴网络券商主要优势在于技术开发能力和低成本，能给客户提供快捷、方便的网上交易通道服务，但缺乏传统券商长期积累的投研顾问力量和客户群体。因此，竞争之初，新兴网络券商主要以提供低端通道服务为主，通过低廉的交易佣金来吸引客户，特别是资金不多的个人投资者。随着网上证券业务的发展和传统券商的全面参与，各个公司针对不同的客户群体，采用了有差别的盈利模式，根据所能提供的附加服务，向客户收取不同的费用：网络券商如E*Trade，主要提供纯粹的网络经纪通道服务，通过低价格吸引个人投资者(纯网络经纪模式)；而美银美林、嘉信等网络券商在提供网络经纪通道服务的同时，也附加证券投资咨询、税务咨询服务，以及其他金融服务，并收取相对较高的佣金费用。
新型的证券业，也引发证券经纪和财富管理“渠道革命”。证券与互联网的加速融合，有助于券商拓宽营销渠道，并优化现有经纪业务和财富管理业务传统的运营管理模式，进一步扩大服务边界。与此同时，网上开户和网上证券产品销售将使得券商的地域和物理网点优势不再明显，佣金率进一步下降，新产品经纪和资管业务的地位逐步提升，这将迫使券商经纪业务由传统通道向信用中介和理财业务终端转型。在不久的将来，网络将成为券商发展经纪业务、财富管理业务的主要平台。随之而来的将是目标客户类型的改变，市场参与者将更为大众化和普及化，追求多样化、差异化和个性化服务是客户的基本诉求。客户的消费习惯和消费模式的改变，要求券商经纪和财富管理业务适应互联网金融趋势，从过去通道中介定位向客户需求定位转型。以客户需求为中心的转型，本质上要求证券公司能够根据不同的客户类型，通过一个对外服务窗口，为客户提供包括融资、投资、理财咨询等一揽子的服务。这意味着证券公司需要对原有的组织模式进行重构，加强各条业务线的协作，提升现有业务的附加价值，实现客户与证券公司共同成长。
互联网理财产品推出一年多时间，用户规模达到6383万，使用率达10.1%。互联网的便捷性打通资金链条，降低了理财产品管理及运营成本。互联网的“长尾效应”聚合个人用户零散资金，既提高了互联网理财运营商在商业谈判中的地位，也使个人零散资金获得更高的收益回报。
可见,互联网金融可以达到并实现与当前直接和间接融资一样的资源配置效率，并在促进经济增长的同时，大幅减少交易成本，这将对证券行业的发展产生深远的影响。
