外商直接投资（FDI）在历史上很早就出现了， 欧洲的直接投资可追溯到中世纪，美国可追溯到殖民地时期，日本在一战之前就有直接投资；在经济全球化的今天，比起其他投资方式来，它开始在国际投资界风头甚健。
      最近二三十年，FDI在世界总资本流出中的比例逐年上升，1998 年亚洲金融危机后超过了30％。相对于其他资本流动方式追涨杀跌、振动不定，FDI 的波动要少得多，并且，直接投资的长期性意味着跨国企业更多地溶入到输入国的经济中，进而使这些企业产生特殊的行为。 

      1997年至今，东南亚国家的出口在危机后迅速回复，有专家认为，外商直接投资企业很可能在经济恢复中起了重要作用。那么，为何会有这种重要作用呢？有人认为这是来自于外商直接投资带来了新的产业和技术。但实证检验表明，当把企业规模、位置、资本密集度考虑进去，外企和内企的技术和效率的差异其实很小。因此，这种作用来自于外企与国际市场更为接近。这种与国际市场的接近性是跨国公司的一种优势。事实表明，美国的母公司对某个市场出口多，其在东亚的子公司对这个市场出口也多。跨国公司带来的是国际市场的信息，同时它们也带来了与公司其他部门共同生产销售的合作机会。 

      但是，事情还会有另外一面。外商直接投资对输入国的市场和经济将会产生什么样的影响？这也是我们不得不考虑的问题，特别是对中国来说。因为中国在 FDI 的规模上，仅次于美国，位居世界第二。中国社会科学院经济研究所副研究员杨帆通过数据预测，改革开放20年，我国共引进外商直接投资5000亿美元，90年代更是平均每年达到400亿美元。加入WTO的刺激，可以使未来5年， 每年引进外商直接投资600亿美元以上，5年积累就是3000亿美元。这样，到2006年，我国引进外商直接投资的总额可以达到8000亿美元。 

      在许多媒体和经济官员的眼里，与直接开放资本市场相比，引进外商直接投资，被称为我国利用外资的一大经验。特别是1997年亚洲金融危机，人民币没有自由兑换，国际投机资本无法在非常短的时间里获得巨额人民币，因此无法通过抛售的办法冲击我国的股票市场和外汇市场，中国没有被卷入亚洲金融危机。 

      但是，历史事实是不可能简单重复的。上一次的成功经验，也许下一次就可能成为失败之处。引进外商直接投资就没有风险吗？回答应该是肯定的，如果引进太多，风险照样存在，只不过时间比较长。金融市场上的投机资本，可以在几分钟内引起大崩盘。而外商直接投资所引起的金融外汇危机，要经过10年左右，主要环节是人民币利润的集中汇出，可能引起境内居民和企业挤兑外汇存款，进一步引起黑市上以人民币兑换外汇，并挤兑人民币。 

      所谓对外商开放国内市场，是允许其内销产品，而所得人民币经过国家外汇管理局批准，可以汇回国外。大约5年以后，外商直接投资有8000亿美元， 按照年利润率为10％，即相当于800亿美元的人民币计算，就有大约7500亿人民币， 每年汇出的外汇超过了引进的外资。 

      更为严重的是，每年数千亿的人民币利润，有大约90％并没有汇出，而是作为再投资，重新投入。至于有多少是买了土地厂房，多少是进入股票市场投机，虽然现在还没有一个准确的统计数字，但估计数额会相当大，5 年之后这笔钱的总数将会达到2万亿人民币，相当于2000多亿美元， 与国家外汇储备大致相等——这就是危机的临界点。如遇突发事件，外商集中兑换，即有可能触发外汇挤兑。