上市公司诸多风险中, 法律风险是其中影响广泛、影响力大的主要风险之一。国内法律风险研究主要从1994年开始, 一直呈上升趋势。1992年10月中共中央十四大提出了建立社会主义市场经济体制的目标模式。特别是1993年11月中共十四届三中全会通过了..中共中央关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定，确立了我国社会主义市场经济地位。而市场经济是法治经济, 步入市场经济快车道的中国经济, 在运行中遇到前所未有的诸多法律问题。迫切需要从经营管理上积极面对法律风险, 确保经济运行的健康稳定。上市公司一般的法律风险主要分为: 组织风险、经营风险、操作风险、并购破产重组风险四类。涉及如下风险因素: ..公司组织法律风险、公司运行法律风险、宏观调控风险、社会保障风险、涉外法律及国际条约和惯例风险、刑事犯罪风险、不可抗力事件风险、人为因素事件风险、社会腐败风险、中介服务风险等。企业的组织、构建、经营、合并、兼并、分立、上市、倒闭、清算等, 无不与法律密切相关。企业一旦发生法律风险, 将涉及企业的组织及运行全过程, 并对企业生产经营产生长期、全面、剧烈的影响。同时还会波及投资者和相关企业的利益。
        上市公司的法律风险除具有一般企业法律风险的共性以外, 还因上市公司的规模、资本总量、员工数量、经济社会影响力等开放性特性, 其风险不仅会使自身陷于困境, 还会更广泛地波及金融、股东、员工、上下游企业、监管机构和政府部门、股民、证券市场等众多关联方, 影响程度也比一般企业更为深远。上市公司一旦陷入法律纠纷的困境中, ..会对社会和经济造成相当程度的伤害, 严重者会造成经济危机、社会冲击, 甚至对政治经济大环境造成不良的影响。
        上市公司特有的法律风险机制。上市公司作为企业中的特殊群体, 其组织形态和运作模式及相关法律法规的要求比一般的企业更为严格规范。上市公司的主要特征是: 第一, 公司形态可上市交易; 第二, 公司高管层行为受法律严格规范(如: 限制同业竞争、内幕交易、关联交易)。一旦违反法律规范, 上市公司和高管层将面临赔偿、罚款、退市、高管层限制等处罚。因而, 上市公司具有一些特有的法律风险。其风险主要体现在规范的约束和限
        制程度更严格方面。主要涉及: 企业信息披露风险、内幕交易风险、关联交易风险、股权管理风险、信用风险、入市退市风险、中介管理风险、上市公司控制权风险、同业竞争风险、股份回购风险等。
        (一） 企业信息披露风险
       主要涉及: 上市公司按照..公司法.. ..证券法.. 等法律法规的规范要求, 必须在限定的时间、范围、方式、媒体、渠道等要求, 对必须申报的信息进行申报和对公众进行披露。主要涉及其企业财务、股权交易、人事变更、收购与并购、股东变更等企业重大信息。
        (二) 内幕交易风险
       证券法.. 禁止上市公司的高管人员、控股股东的高管人员持有公司百分之五以上股份的股东等利用内幕信息进行证券交易活动。
        (三) 关联交易风险
        主要涉及: 关联方是指在企业财务和经营决策中, 若一方有能力直接、间接或共同控制另一方或对另一方施加重大影响, 则视其为关联方; 如果两方或多方受同一方控制, 也将其视为关联方。关联交易在市场经济条件下广为存在, 但它与市场经济的基本原则却不相吻合。由于关联交易方可以运用非竞争方式撮合交易, 从而有可能使交易的价格、方式等出现不公正情况, 形成对股东或部分股东权益的侵犯。
       (四) 股权管理风险
        主要涉及: 上市公司的股权管理因为其股份分散, 小股东的权益可通过一定的形式或通过一定的授权进行委托管理。这其中由于股权和实际控制权的分离可能产生监控缺位的风险。
       (五) 信用风险
       主要涉及: 由于公司的股权可以在市场上自由交易, 上市公司无论企业内部还是对外都必须按规范信守承诺, 诚实行事。否则公司面临信用风险时, 企业可能面临股东抛售股票, 形成股票价格振荡、剧烈波动或贬值, 直接或间接引起企业经营波动。
       (六) 上市、退市风险
       主要涉及: 上市公司的上市和退市要按证券交易法和证券交易所的规范操作, 手续繁琐, 程序严格。可能面临时间成本高、交易成本大甚至失败等风险。
      (七) 中介管理风险
        主要涉及: 上市公司的形态使得其面临需求的中介服务组织种类多, 项目多, 费用大; 中介机构掌握大量上市公司内部信息, 因其自身利益或失误等原因, 可能会有意无意地将自身的风险转嫁或传导至上市公司。
        (八) 上市公司控制权风险
        主要涉及: 上市公司不仅小股东无法控制企业, 即使是大股东, 只要不是控股股东, 也面临对公司无法控制的风险。而即使是大股东, 因为股权和公司实际经营管理控制权的不同步, 也面临控股但并不实际控制公司经营权的风险。
       (九) 收购、并购、股权置换风险
       主要涉及: 通常是由大股东(控股股东) 对公司行使控制权。但因并购、恶意并购、小股东一致行为人、委托集中股权等方式, 而造成公司实际控制权的转移或丧失风险。
       (十) 股票、股份回购风险
       主要涉及上市公司股票可以自由交易，作为企业, 可以在法律的框架内进行股份回购、股票收购等运作, 以谋取盈利或控制公司股票市价。股份、股票交易受多重因素影响, 并随交易量的增加而扩大上市公司的法律风险。
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